中美关税再推迟90天意味着什么？
7月29日，中美结束了新一轮经贸会谈，结果是将原定于8月12日到期的24%对等关税及中方反制措施继续延长90天。
自中美互加高关税以来，双方共进行了三次会谈。
第一次是5月的瑞士会谈，美国服软取消了91%的关税，中国随即取消了91%的反制关税。
第二次是6月的伦敦会谈，美国放宽了喷气式发动机零部件及芯片设计软件的出口限制，中国则放宽了部分民用稀土的出口管制。
第三次是7月的瑞典会谈，此次结果是保持现状——用一天半时间仅换来24%关税延期90天，既无突破也无让步，更像是为贸易战按下“暂停键”。没有结果，或许就是最好的结果。
但延期90天也意味着中美部分矛盾暂时无解，只能拖延。目前我国手中有三张王牌：
第一是稀土。美国超千种武器系统依赖中国稀土。6月我国启用稀土追踪系统，堵死了第三国转口漏洞，卡住了美国F-35、爱国者导弹等尖端武器的供应链。
第二是美债。美债是悬在美国头上的“利剑”，当前美债规模已超36万亿美元，仅去年利息支出就高达1.1万亿美元。我国目前持有7563亿美元美债，排名全球第三。若我国抛售美债，将引发美债市场剧烈波动，推高美国借债成本。
第三是供应链。美国大量企业依赖我国供应链。据美国海关统计，2024年美国从中国进口占比≥90%的商品共98种，其中20种商品完全仅能从中国进口，包括磷酸酯类锂电池添加剂、含液电极材料等战略物资，直接影响新能源车、医药和军工领域。
美国手中同样有三张王牌：
第一是关税。美国是我国主要出口市场之一，2024年我国对美出口总值5246.56亿美元。美国加征高关税后，我国初期面临生存挑战；如今美国对日韩、欧盟关税已降至15%，但对中国仍保持54%的高关税。
第二是高科技产品。美国掌握全球芯片、工业软件、精密仪器、航空发动机、医疗设备等领域的技术主导权。4月，美国出口限制覆盖AI加速器、EUV光刻机、高端EDA工具、纳米级化学设计等167项关键产品，还可通过“外国直接产品规则”一票否决全球任何含美技术的高端半导体流入中国。
第三是美元。美元是全球第一大交易货币和储备货币。我国拥有3.3万亿美元外汇储备，其中60%以上为美元资产。若美国限制我国外汇使用，将对我国产生不利影响。
接下来的90天，我们需打好手中的牌：继续收紧稀土管控、抛售美债、在战略物资领域进行断供演习，为后续谈判增加筹码。同时，要着力削弱美国的牌——在科技领域加速国产替代，与别国贸易增加双边结算，通过财政货币政策提升内需以对冲对美出口下滑。
目前我国已停止从美国进口原油、液化天然气和煤炭，采购重心转向俄罗斯、伊朗等国，这令美国头痛——其能源过剩，本希望中国帮忙去库存，借机打压俄罗斯和伊朗。同时，我国大幅减少美国农产品（玉米、大豆、肉类等）进口，导致美国农民订单大幅缩水。美国中期选举临近，而农业州是摇摆州，特朗普不敢让农民利益受损。
眼下，在能源和粮食博弈上，中国已掐住美国“七寸”，这是重要战略筹码。此次中美谈判按下“暂停键”，对双方而言都是缓和。近期特朗普多次喊话访华，他不想与中国矛盾升级，但特朗普绝非善类——2017年11月他访华后不久便发起对华贸易战，此次也不排除故技重演。
因此，在下一轮谈判前，我们必须练好内功，做足迎接困难的准备。
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